Junta General de Accionistas: Volcan Cía. Minera

Volcan

 

La Junta General de Accionistas de Volcan Cía. Minera se llevó a cabo el día jueves 26 de marzo del año en curso. Los puntos a tratar fueron la aprobación de los Estados Financieros Auditados 2014 y la política de dividendos para el 2015. En relación a esta última la fecha de corte establecida es el 16 de abril, la fecha de registro es el 21 de abril y la entrega es el 5 de mayo del año en curso. El monto acordado a entregar para las acciones tipo “A” fue de S/. 0.007500 y para las acciones tipo “B” S/. 0.007875.

Durante el 2014 la economía global presentó un crecimiento de 3.3% (A/A) sustentado principalmente por Europa, que mostró una recuperación del 0.8% (A/A) luego de dos años consecutivos de contracción; lo anterior fue contrarrestado por la desaceleración de la economía china y el menor crecimiento de América Latina. Una mayor certidumbre respecto a la situación financiera de Estados Unidos trajo como consecuencia el retroceso en el precio de la plata que pasó de US$ 23.9 en el 2013 a US$ 16.2 a cierre del año pasado. Por otro lado, el zinc incrementó su valor pasando de US$ 1,910.0 TM en el 2013 a US$ 2,162.0 en el 2014; se espera que esta tendencia continúe durante el 2015 debido a la disminución de las reservas globales del mineral.

Inventarios de ZINC mundiales

Fuente: Bloomberg

En relación al mercado interno, la economía peruana creció 2.8% en el 2014 (tasa de crecimiento más baja desde el 2009) como resultado de un menor gasto público y el deterioro de las expectativas de los agentes privados. Para la minería en particular, se generaron problemas sociopolíticos relacionados a la ley de consulta previa y el uso ineficiente del canon minero lo que impidió la materialización de proyectos de gran envergadura.

En abril, Volcan puso en marcha dos importantes proyectos: Alpamarca y Piritas de Plata. La unidad minera Alpamarca inició operaciones tras una inserción de US$ 180.0 MM, lo que incrementó la producción a 5.9 mil toneladas finas de zinc, 4.0 toneladas de plomo y 2.2 millones de onzas de plata; por otro lado, la nueva planta de Óxidos de Plata inició operaciones al 55% de su capacidad en Cerro de Pasco, alcanzando a cierre del ejercicio un nivel de tratamiento de 1,368 tpd; se espera que la planta opere al 100% de su capacidad a finales del 3T15. La compañía continúa realizando inversiones enfocadas a la obtención de nuevos recursos, garantizar una adecuada infraestructura minera y recrecimiento de relaveras para asegurar el abastecimiento de energía en las minas así como para cumplir con las regulaciones medioambientales; las inversiones en negocios de energía aumentaron 84.0% (US$12.7 MM en el 2013 vs US$ 23.4 MM en el 2014) y estuvieron relacionadas a la construcción de la Central Hidroeléctrica de Rucuy y la línea de transmisión Paragsha – Francoise.

Los ingresos consolidados de Volcan disminuyeron 10.4% A/A  como resultado de menores precios de los metales; es importante mencionar que en los ingresos desagregados, las ventas en el negocio minero se redujeron en 17.7% A/A mientras que en el negocio de comercialización de concentrados de terceros se registró un incremento de 22.2% A/A. El costo de ventas se incrementó en 9.4% en relación al 2013, ocasionado por el mayor volumen de compras de concentrados de terceros, con menor margen de rentabilidad respecto a los concentrados propios. En consecuencia, la utilidad bruta del año fue US$ 176.6 MM (-52.4% respecto al 2013) mientras que el margen bruto pasó de 32.0% en el 2013 a 17.0% en el 2014 (-15 puntos porcentuales). Como medida de reducción de gastos, Volcan se esforzó en reducir los costos de producción mediante el programa de reducción del personal, se renegociaron precios con los proveedores y se implementó el programa de eficiencia energética. Pese a los esfuerzos de la compañía, el EBITDA y el resultado del ejercicio 2014 se redujeron en 33.0% y 67.2% respectivamente, debido a lo mencionado líneas arriba.

En conclusión, a pesar de la coyuntura económica, Volcan ha invertido en proyectos como la planta de Óxidos de plata en Cerro de Pasco y la mina Chungar para lograr una extracción eficiente de recursos, reduciendo sus costos operativos; asimismo, alineada con su estrategia, la compañía ha adquirido e iniciado la construcción de diversas centrales hidroeléctricas lo que actualmente le permite cubrir la mitad de su demanda energética. Para el 2017 se espera superar los 88MW requeridos, lo que les permitirá  vender energía y mejorar sus resultados financieros.

 

Fuente: Volcan Cía. Minera